Nordnetin Suomi, Ruotsi ja Tanska -indeksirahastoista vastuullisuutta huomioivia

Nordnet ilmoitti kesäkuun alkupuolella, että sen tarjoamat Suomen, Ruotsin ja Tanskan indeksirahastot vaihtavat vertailuindeksejään ja alkavat jatkossa ottamaan vastuullisuutta huomioon. Näistä entisistä superrahastoista vain Norjan indeksirahasto jäi ennalleen.

Tässä tekstissä käydään muutokset ja niiden seuraukset läpi.

 

Mikä muuttuu? 

Rahastojen nimet vaihtuvat

Muutoksen myötä Tanska-, Suomi- ja Ruotsi-indeksirahastojen nimien perään tulee ESG-lyhenne, joka tulee englanninkielisistä sanoista "Environmental, Social ja Governance". Näillä viitataan vastuullisuuden osa-alueisiin: ympäristöön, yhteiskuntavastuuseen sekä hyvään hallintotapaan. 

Uudet nimet pyrkivät siis kertomaan, että rahastot huomioivat vastuullisuutta.

 

Rahastojen vertailuindeksit vaihtuvat

Se merkittävämpi muutos on, että näiden Suomi-, Ruotsi- ja Tanska-indeksirahastojen vertailuindeksit vaihtuvat. Rahastot eivät enää jatkossa seuraa neutraaleja maakohtaisia indeksejä (osakekoreja), vaan indeksejä, joista yrityksiä on suljettu pois joillain vastuullisuuteen liittyvillä kriteereillä. 

Alla olevassa taulukossa ovat rahastojen vanhat ja uudet vertailuindeksit:

 

Rahastojen uudet vertailuindeksit ovat aiempien indeksien ESG-vastineita, joten rahastojen sisältämien osakkeiden määrä ei juurikaan muutu.

Suomen ja Tanskan indeksirahastot sijoittivat ennen Helsingin ja Kööpenhaminan pörssien 25 vaihdetuimpaan osakkeeseen. Muutoksen jälkeen rahastot sijoittavat edelleen 25 osakkeeseen, jotka ovat pörssien vaihdetuimpien joukossa, mutta osakkeille on lisävaatimuksia vastuullisuuden puolelta, jotta ne pääsevät mukaan 25 joukkoon.

Ruotsin rahasto on ollut ja tulee jatkossakin olemaan Suomen ja Tanskan rahastoja laajempi. Nasdaqin mukaan vanhassa indeksissä oli mukana 102 yritystä ja uudessa määrä tippuu hieman alaspäin 95 yritykseen. Ymmärtääkseni lähtökohtana on juuri tuo entisen indeksin (OMX Stockholm Benchmark) sisältö, josta sitten ESG-perusteilla karsitaan yrityksiä pois.

Millä perusteella yrityksiä sitten karsitaan? Näissä ESG-indekseissä on rajoitettu sijoittamista muun muassa aseisiin, alkoholiin, uhkapeleihin, aikuisviihteeseen, lämpöhiileen, öljyyn ja kaasuun, sekä tupakkatuotteisiin. Mikäli yrityksellä on asetetun rajan ylittävää toimintaa näillä aloilla, se ei voi päästä mukaan indeksiin ja sitä kautta rahastoon. Rajat vaihtelevat aloittain.

Lisätietoa uusista indekseistä:

• Suomi: https://indexes.nasdaqomx.com/Index/Overview/OMXH25ESG
• Ruotsi: https://indexes.nasdaqomx.com/Index/Overview/OMXSBESGGI
• Tanska: https://indexes.nasdaqomx.com/Index/Overview/OMXC25ESGGI 
  

Etenkin sivujen alareunan Methodology-linkki kertoo indeksin taustaa.

 

Miten muutos näkyy rahastojen sisällössä? 

Suomi

Suomen indeksirahaston osalta vertailuindeksin muutos tiputtaa rahastosta pois Nesteen sekä Fortumin. Molemmilla on toimintaa poissuljetuilla aloilla: Neste toimii öljynjalostajana ja Fortumilla on ainakin hiilivoimaloita. 

Alla olevasta kuvasta näkyy Nordnetin Suomi-rahaston 10 suurinta omistusta toukokuun 2022 lopussa, eli ennen indeksin vaihdosta:

 

Keltaisella olen korostanut pois tippuneiden yritysten osuuden rahastosta. Kuten luvuista huomataan, Neste on aiemmin edustanut noin 10 prosenttia koko rahaston sijoituksista, joten sen menestyksellä on ollut selvää vaikutusta koko rahaston kehitykseen. Jatkossa se ei enää ole mukana rahastossa.

Fortumin osuus on ollut pienempi, reilun 4 prosentin luokkaa, mutta silti se on ollut rahaston 10 suurimman sijoituksen joukossa. Sekin on nyt poistunut rahastosta.

Näiden kahden tilalle rahastoon nousivat halpakauppaketju Tokmanni sekä metsäteollisuuden yhtiö Metsä Board.

 

Tanska

Tanskan indeksirahaston osalta muutos tiputtaa pois rahastosta panimoalan yritykset Carlsbergin ja Royal Unibrewin. 

Alla olevasta kuvasta näkyy Nordnetin Tanska-rahaston 10 suurinta omistusta toukokuun 2022 lopussa, eli ennen indeksin vaihdosta:

Vain Carlsberg löytyy suurimpien omistusten listalta. Sen osuus rahastosta oli aiemmin reilun 4 prosentin luokkaa. Tanskan rahaston osalta muutos ei siis näytä yhtä suurelta kuin Suomen rahaston.

Nämä panimoalan yritykset korvautuvat ChemoMetecilla ja SimCorpilla.

 

Ruotsi

Ruotsin indeksirahastosta vastuullisuussyistä tippuvat pois seuraavat kuusi yritystä: Africa Oil, Evolution, International Petroleum, Kindred, Lundin Energy ja Swedish Match. 

Africa Oil, International Petroleum ja Lundin Energy toimivat öljy- ja kaasualalla. Evolution ja Kindred puolestaan tarjoavat uhkapelejä. Swedish Match valmistaa tupakkatuotteita ja nuuskaa.

Mikään pois tippuneista yrityksistä ei löytynyt ennen muutosta rahaston suurimpien omistusten joukosta:

 

Ruotsin ESG-rahasto sisältää hieman vähemmän eri yrityksiä kuin vanha rahasto, joten tippuneita yrityksiä ei korvata toisilla.

 

Mitä mietteitä muutos herättää?

Itseäni ärsyttää, että jos tarkoituksena on ollut sijoittaa neutraaleihin, kantaaottamattomiin indeksirahastoihin, niin nämä pienten alueiden ESG-rahastot eivät sitä enää ole. Näissä rahastoissa kategorisesti tietyt alat tippuvat pois. Se on toki jokaisen oma mielipide, haluaako kyseisiin aloihin ylipäätään sijoittaa. 

Kun alkaa asiaa pohtimaan, niin on vaikea miettiä, mikä kaikki itselle onkaan ok. Helpompi on ollut ajatella, että rahastojen mukana tulee vähän kaikkea, enkä sen suuremmin ota kantaa sisältöön. Kyllähän tämä muutos potkii itseäkin miettimään asioita enemmän.

Mikä mietityttää on, että vastuullisuuskriteerit ovat epämääräisiä ja vaihtelevat ESG-rahastosta toiseen. Ei ole olemassa yleispäteviä kriteerejä. Esimerkiksi Seligson tarjoaa vastuullisuutta huomioivaa Suomi-indeksirahastoa. Tämä rahasto seuraa OMX Finland Sustainability -indeksiä, joka on siis eri kuin Nordnetin Suomi-rahaston uusi indeksi. Tähän indeksiin mukaan otettavien yritysten täytyy pärjätä hyvin ESG-tekijöiden (ympäristön, yhteiskuntavastuun ja hyvän hallinnoititavan huomiointi) osalta. Ja kappas vaan molemmat Nordnetin ESG-rahastosta tippuneet Neste ja Fortum löytyvät tästä rahastosta. Että ota näistä nyt selvää! Painotuksista riippuen sama yritys voi näyttäytyä joko pahiksena tai hyviksenä vastuullisuusasioiden suhteen.

Nordnetin Norjan indeksirahastohan jäi toistaiseksi tämän muutoksen ulkopuolelle. Ratkaisu on ymmärrettävä kun rahaston sisältöä katsoo: ainakin reilu 30 % sen sijoituksista kohdistuu öljy- ja kaasusektorille. Tämä on itsessä alkanut viime aikoina herättää enemmän ristiriitaisia tunteita, joten en usko haluavani olla Norjan rahaston mukana pidemmällä tähtäimellä. 

 

Millaisia ajatuksia muutos sinussa herätti? 

Aurinkoista juhannusta! 

Suomi-indeksirahastot vertailussa

Palataan muutaman kuukauden tauon jälkeen rahastovertailujen pariin. Tässä tekstissä esittelen Suomeen sijoittavia indeksirahastoja eri tarjoajilta, sekä vertailen niiden ominaisuuksia.

Päivitin tällä viikolla ajantasalle myös aiemmat maantieteellisten alueiden mukaan tehdyt indeksirahastovertailut. Löydät ne kootusti Indeksirahastovertailut alueittain  -sivulta.

Vertailut olen tehnyt USA- ja Eurooppa-rahastoista sekä maailmanlaajuisesti sijoittavista rahastoista. Kokosin vielä linkit teksteihin erikseen tähän alle:

1. Indeksisijoittamista yksinkertaisimmillaan yhdellä maailmarahastolla
2. USA-indeksirahastot vertailussa
3. Vertailussa Eurooppaan sijoittavat indeksirahastot
   

 

Tekstin tiedot on haettu 7.5.2021. Lähteinä on käytetty palveluntarjoajia sekä Morningstaria. Huom. ajan myötä tiedot voivat muuttua, joten tarkistathan aina itse ajantasaiset tiedot.

 

Tarjonta

Suomi-indeksirahastoja löytyi yllättävänkin vähän. Osuuspankki, Nordea, Seligson sekä Nordnet tarjoavat valikoimissaan Suomeen keskittyvät indeksirahastot. Mukaan päätyi siis 4 eri rahastoa.

Kahdessa ensimmäisessä taulukossa rahastot on järjestetty juoksevien kulujen mukaan edullisimmasta alkaen.

Taulukoiden kenttien selitykset: 

• Vertailuindeksi on indeksi, jonka sisältöä rahasto pyrkii seuraamaan niin osakkeiden kuin niiden painotustenkin suhteen.
  

• Juoksevilla kuluilla tarkoitetaan rahaston vuosittaisia kokonaiskuluja.  

• Rakenne kertoo, onko rahasto fyysinen vai synteettinen. Fyysinen rahasto omistaa todella lähtökohtaisesti vertailuindeksin mukaiset osakkeet, kun taas synteettinen rahasto on luotu johdannaisten avulla. .

Rahastojen kuluhaarukka on erittäin suuri: Nordnet tarjoaa Suomen Superrahastona ennen tunnettua rahastoa ilman vuosittaisia juoksevia kuluja. Muiden rahastojen kulut ovat ihan eri luokassa, 0,4 - 0,5 % paikkeilla. Nordnetilla on siis suuri kilpailuetu tässä suhteessa.

Kaikki rahastot ovat fyysisiä, eli ne omistavat indeksinmukaiset osakkeet. 

Nordnetin rahasto sijoittaa Helsingin pörssin 25 vaihdetuimpaa osakkeeseen, kun taas muut sijoittavat laajemmin suomalaisiin osakkeisiin. Osuuspankin ja Nordean rahastoilla on sama vertailuindeksi OMX Helsinki Benchmark Cap.

 

Toisessa taulukossa on tarkempaa tietoa rahastojen tuotoista sekä palkkioista:

• Tuotonjako kertoo, sijoittaako rahasto osakkeista saamansa osingot takaisin rahastoon (kasvuosuus), vai jakaako se ne sijoittajalle tuottona (tuotto-osuus).
  

• Rahastojen tuotoista olen nostanut esiin viimeisen 1 vuoden sekä 5 vuoden tuotot.

• Rating on Morningstarin tähtiarviointi, jossa rahastoa on verrattu suhteessa muihin saman luokan rahastoihin. 5 tähteä on korkein mahdollinen arvosana.

• Merkintä- ja lunastuspalkkio kuvaa, paljonko sijoittajalta veloitetaan kuluja rahasto-ostosta (merkintäpalkkio) ja rahaston myynnistä (lunastuspalkkio).

 

Osuuspankki, Nordea ja Seligson tarjoavat rahastoista sekä kasvu- että tuotto-osuudet. Nordnetin Suomi-rahasto on kasvuosuus. 

Tuotot ovat näillä aikaväleillä suht lähekkäin toisiaan. Vuoden tuotot näyttävät tällä hetkellä erityisen hyviltä, koska vuosi sitten oltiin vasta toipumassa pörssiromahduksesta ja nousu sen jälkeen on ollut hurjaa.

Osuuspankki ja Seligson perivät rahasto-ostoista ja -myynneistä kuluja, kun taas Nordea ja Nordnet eivät peri mitään.

 

Rahastojen vastuullisuus

Morningstarin vastuullisuusarvosanat rahastoille ovat seuraavat:

Kaikki rahastot saavat tasaisesti parhaimman mahdollisen vastuullisuusarvosanan.

 

Rahastojen sijoitukset

Tässä osiossa käydään läpi, mihin rahastot sijoittavat.

 

Osakesijoitukset 

Kuinka monta osakesijoitusta rahastoilla on?

Nordnetin rahasto on näistä keskittynein ja sijoittaa siis vain 25 eri osakkeeseen. Seligsonin rahastolla omistuksia on 39 ja kahdella jäljelle jäävällä 50 paikkeilla.

Suurimmat sijoitukset

Rahastojen viisi suurinta omistusta painotuksineen ovat: 

Samat yritykset pyörivät listan kärkipäässä: Nordea on kaikkien rahaston suurin sijoitus tällä hetkellä ja Kone ja Sampo täydentävät kärkikolmikon. 

Pientä eroa näyttää olevan Nordean ja OP:n rahastojen välillä samasta vertailuindeksistä huolimatta, mutta rahastojen sisältötietojen ajankohdassa näyttikin olevan kuukauden ero, joten asia voikin selittyä ihan sillä.

 

Sektorit

Rahastojen toimialajakaumasta nostin esiin rahastojen viisi suurinta sektoria:

Suomi -rahastojen omistukset ovat painottuneet erityisesti teollisuuteen sekä rahoituspalveluihin. Kovinkaan suurta hajontaa ei rahastojen välillä ole toimialojen suhteen.  

 

Miten rahastoihin voi sijoittaa?

Viimeiseen taulukkoon keräsin vielä tiedot, miten ja missä rahastoihin voi sijoittaa. Minimisijoitus kertoo, mikä on pienin kertasumma jonka rahastoon voi sijoittaa. 

Kukin rahasto löytyy sen nimessä mainitulta tarjoajalta. 

Kertaostoja tai kuukausisäästämistä rahastoihin pystyy tekemään pienillä summilla: Nordeassa ja Seligsonissa 10 eurolla, ja Nordnetissa 15 eurolla. Osuuspankilla ei ole minimisijoitussummaa rahastoon.

Yhteenveto

Kaiken kaikkiaan kovinkaan suuria eroja rahastojen väliltä ei löydy. Nordnetin rahasto on kulujen puolesta ylivoimainen, mutta tarjoaa toisaalta samalla keskittyneimman rahaston. Muilla rahastoilla saa hieman laajemman kattauksen suomalaisia yrityksiä, mutta toki tästä joutuu myös maksamaan enemmän kuluja. 

Itseltä löytyy Nordnetin Suomi -indeksirahasto salkusta pienellä, vajaan 4 prosentin osuudella.

Mukavaa viikonloppua!

Sijoitukset tarkastelussa: Nordnet Indeksirahasto Suomi

Tarkastellaan tänään jälleen yhtä sijoituskohdettani tarkemmin. Vuorossa on Nordnetin Indeksirahasto Suomi, joka tunnettiin aiemmin Suomen Superrahastona. Kyseessä on Nordnetin kuluton "sisäänheittotuote".

Kyseinen Suomi -indeksirahasto on sijoitussalkussani pienenä lisänä 4 prosentin osuudella. 

Kirjoituksen lähteinä on käytetty Morningstaria ja Nordnetia. Tiedot on päivitetty 6.7.2021. Huom. ajan myötä tiedot voivat muuttua, joten tarkistathan itse ajantasaiset tiedot.

Yleistiedot

 

Vuonna 2014 perustettu rahasto sijoittaa osakkeisiin seuraamalla OMX Helsinki 25 -indeksiä. Kyseinen indeksi sisältää Helsingin pörssin 25 vaihdetuinta osaketta. Saadut osingot uudelleen sijoitetaan takaisin rahastoon. Rakenteeltaan rahasto on fyysinen, eli se sijoittaa suoraan fyysisiin osakkeisiin.

Rahaston suuri kilpailuvaltti on kuluttomuus: sen vuosittaiset juoksevat kulut ovat 0 %. Myös rahasto-ostot ja -myynnit ovat Nordnetissa maksuttomia.

Vastuullisuuden osalta rahasto on saanut parhaimman mahdollisen arvosanan Morningstarilta. 

Kehitys

Rahaston kehitys viimeiseltä viideltä vuodelta näyttää seuraavalta:

Viidessä vuodessa rahaston arvo on noussut 105 %. Vuoden 2021 aikana rahasto-osuuden arvo on noussut 5.7.2021 mennessä 21 %.

Alla on taulukko rahaston vuosituotoista viime vuosilta:

Omistukset

Rahasto tosiaan sijoittaa 25 suomalaiseen osakkeeseen, joista 10 suurinta omistusta on lueteltu alla olevassa taulukossa osuuksineen:

Yhteensä 10 suurinta omistusta kattavat 74 % rahastosta. Neljä suurinta (Neste, Nokia, Kone ja Nordea) ovat varsin suurilla, 10 prosentin painoilla mukana ja yhdessä ne muodostavat 40 % koko rahastopääomasta.

Avataan yrityksiä vielä muutamalla sanalla. Lähteenä käytetty wikipediaa.

• Neste on öljynjalostusyhtiö ja maailman suurin jätteistä ja tähteistä valmistetun uusiutuvan dieselin tuottaja.
  

• Kone on tuttu hissien sekä liukuportaiden ja -ovien valmistaja
  

• Sampo on finanssikonserni, joka harjoittaa vakuutus- sekä sijoitustoimintaa. Vakuutusyhtiö If kuuluu konserniin. Sampo omistaa myös osuuden Nordeasta. 
  

• Nordea on pääasiassa Pohjoismaissa toimiva pankki
  

• UPM toimii metsäteollisuudessa valmistaen esimerkiksi sellua, erilaisia papereita sekä tarramateriaaleja.
  

• Nokia toimii tietoliikennealalla keskittyen verkkoinfrastruktuuriin.
  

• Stora Enso on toinen metsäteollisuusyritys kymmenen joukossa. Se valmistaa mm. pakkauksia, paperia sekä biomateriaaleja.
  

• Elisa on tietoliikenne- ja digitaalisia palveluita tarjoa yritys.
  

• Fortum on energiayhtiö, joka mm. tuottaa ja myy sähköä sekä lämpöä. 

• Kesko toimii kaupan alalla niin päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan alalla kuin myös autokaupassa. Kesko on K-ryhmän taustalla.
  

 

Loput 15 rahaston sisältämää yhtiötä ovat aakkosjärjestyksessä: Cargotec, Huhtamäki, Kemira, Kojamo, Konecranes, Metso Outotec, Metsä Board, Neles, Nokian Renkaat, Orion, Outokumpu, Telia, TietoEVRY, Valmet ja Wärtsilä.

 

Sektorit

Rahaston omistukset jakautuvat toimialoittain seuraavasti:

Teollisuustuotteet ja -palvelut on rahaston suurin toimiala. Rahaston omistuksista tähän toimialaan osuvat esimerkiksi Kone, Metso Outotec ja Wärtsilä. 

Nordean ja Sammon iso rooli rahastossa nostaa rahoituspalvelut toiseksi suurimmaksi toimialaksi. 

Kolmanneksi suurin toimiala on perusteollisuus, jota edustavat pääasiassa metsäteollisuusyritykset UPM, Stora Enso ja Metsä Board.  

 

Miksi sijoitan rahastoon?

Superrahasto Suomi (rahaston entinen nimi) taisi olla ensimmäinen rahasto ja samalla ensimmäinen sijoitus, johon olen laittanut rahaa. Kuluttomuus ja mainostus tehosi minuun ja halusin kyseisen rahaston osaksi salkkuani. Rahastossa houkutti myös hyvä tuottohistoria ja helppo keino sijoittaa Suomen markkinoille. 

Alun perin suunnittelin kyseiselle rahastolle 10 % osuutta salkusta, mutta matkan varrella olen päätynyt pudottamaan Suomen painoa pienemmäksi. Tällä hetkellä Suomen indeksirahaston osuus on vajaa 4 % sijoitussalkustani. Uskon, että rahasto pysyy osana salkkuani jatkossakin.

Oletko sinä ollut tyytyväinen Suomi indeksirahastoon sijoituskohteena?

---

Aiemmin julkaistut rahastotarkastelut:

Nordnet Indeksfond Norge

Spiltan Aktiefond Investmentbolag

SPP Aktiefond Global

Handelsbanken USA indeksi

BlackRock iShares Core MSCI World ETF (EUNL)

  

 

Sinua voisivat kiinnostaa myös seuraavat tekstini:

 

Suomi -indeksirahastot vertailussa

 

Miksi sijoittaa indeksirahastoon? 

 

Nordnetin indeksirahastovalikoima tarkastelussa